CDAI币是一款运行在以太坊链上的ERC‑20计息凭证代币，由Compound去中心化借贷协议发行，也就是行业常说的cToken其中一员，底层锚定稳定币DAI，是早期DeFi生态中具备代表性的生息资产。用户把DAI存入Compound协议的资金池之后，智能合约就会铸造对应份额的CDAI币给到钱包地址，它本身不是独立的稳定币，更像是一份链上存款回执，记录着用户在借贷池内的资产份额与利息收益，整个过程无需第三方平台人工审核，全部由合约自动完成，普通Web3钱包即可参与交互。
CDAI币核心的技术机制依靠汇率累计计息模式实现，和传统直接转账发放利息的代币有明显区别。协议内部维护CDAI币和底层DAI之间的兑换汇率，每生成一个以太坊区块，合约就会执行利息核算逻辑，池子里借款人支付利息不断累积，CDAI币兑换DAI的汇率会持续抬升。用户钱包内CDAI币的数量不会发生变化，但同等数量CDAI币能够赎回的DAI会越来越多，当用户发起赎回操作，销毁手中CDAI币，就能一次性拿回原始本金加上全部累计利息。利率并非固定数值，依托资金池的资金利用率算法动态调整，借款需求旺盛时存款年化收益随之走高，池内资金闲置较多则收益回落，完全由市场供需驱动。
CDAI币充分体现DeFi“货币乐高”的组合特性，不局限于单纯存币赚收益。持有CDAI币的用户除了赎回提取DAI之外，还可以直接把CDAI币转移、转账，或是投放到其他去中心化协议当中。不少DeFi应用支持将CDAI币作为流动性凭证参与流动性挖矿，也可在部分场景下充当抵押品，无需先赎回为DAI再二次操作，减少多次合约交互带来的gas消耗。对于策略型用户，闲置的DAI换成CDAI币，在保留资产可快速调用的前提下持续获取被动收益，不用频繁操作复投，降低手动管理仓位的成本，这也是CDAI币早期能够普及的关键原因。
理解CDAI币的记账逻辑可以避开不少认知误区。很多新手会直接拿CDAI币的市场报价对标DAI的价格，实际上CDAI币的账面单价没有太多独立参考意义，真正决定资产价值的是合约内cdai与DAI的实时兑换汇率。二级市场交易所的CDAI币交易深度普遍偏弱，更主流的获取和退出渠道还是直接和Compound协议交互。同时CDAI币收益来源于借贷资金池，底层会面对借款违约、合约漏洞、链上拥堵等DeFi通用风险，资金池流动性不足的时候，赎回操作也可能会受到相应影响。
作为DeFi发展早期诞生的计息代币，CDAI币也为后续同类生息代币提供了设计让链上存款权益可以代币化流转，打通不同协议之间的资产互通通道。它的存在证明存款收益可以封装进代币本身，资产不用锁定在单一协议内部就能产生收益，这套cToken范式后续被不少去中心化金融项目借鉴。即便市场上新的生息资产不断涌现，CDAI币依旧是学习理解去中心化借贷、算法计息、代币化存款这些币圈基础概念很好的研究样本，帮助参与者看懂DeFi资金池的底层运转逻辑。
