以太坊ETH最早于2015年8月7日登陆Kraken交易所开启公开交易，而以太坊主网则是在同年7月30日正式启动，主网上线和代币交易所挂牌中间相隔一周左右的时间。很多币圈新手容易把主网上线时间和交易所上线时间混为一谈，主网上线代表区块链网络正式运行，代币可以实现链上转账、挖矿产出，但并不等同于能够在二级市场自由买卖。在没有交易所上线之前，ETH只能依靠社群私下场外转让，没有统一的市场报价，流动性十分匮乏，普通用户很难参与进来，只有早期众筹参与者和开发者可以接触到代币。
ETH在Kraken交易所上线的首个交易日开盘报价2.77美元，不过早期市场波动十分剧烈，上线短短几天价格就快速回落至0.68美元附近。出现这种快速下跌，主要源于2014年参与众筹的早期参与者大量抛售，这批用户获取代币的成本大约0.3美元，看到二级市场有交易渠道便选择落袋为安。当时整个加密市场体量很小，参与以太坊交易的大多是极客与技术爱好者，普通大众对智能合约的概念认知不足，市场承接力量有限，很小的卖盘就能够带动价格出现大幅回撤。上线初期ETH的每日交易体量仅有数十万美元，和如今数十亿级别的日交易量形成巨大反差。
继Kraken之后，Poloniex等海外平台也在2015年8至9月陆续开放ETH交易对，进一步放大代币流动性，但国内主流交易平台上线以太坊的时间要晚不少。早期国内只有少数小众平台提供ETH兑换服务，火币、OKCoin这类头部平台直到2017年才正式完成ETH的挂牌交易，此时距离海外首批交易所上线已经过去近两年时间。时间差也造成国内早期普通投资者很难低价拿到ETH，多数人接触以太坊已经是2017年牛市阶段，这也是币圈历史上很有代表性的一段时间差。随着上线交易所数量增多，ETH的流通渠道被打通，矿工产出的代币、众筹释放的代币都有了出口，也间接推动开发者生态慢慢繁荣。
理清以太坊上交易所的时间线，也能帮大家分清众筹、主网上线、交易所挂牌三个关键节点的区别。2014年是以太坊众筹阶段，用户用比特币兑换ETH，但代币还没有实际链上资产；2015年7月30日主网上线，代币真正可以在链上生成转账；2015年8月7日交易所上线，才诞生公开可参考的市场价格。不少早期复盘文章会混淆这三个时间点，直接拿众筹价格当成交易所开盘价，给后来的学习者带来误导。从行业发展角度来看，ETH成功登陆交易所，不只是多了一个交易标的，也标志着智能合约赛道的项目正式进入二级市场的评价体系，为后续大量公链、DeFi项目的代币上线提供了参照样本。
