USDJ币是一款运行在波场公链之上，由JUST协议推出的去中心化超额抵押稳定币，目标实现与美元1比1价格锚定，和法币储备型稳定币不同，USDJ币依靠链上加密资产抵押铸造，不依赖线下银行储备，是波场DeFi生态早期重要的底层资产。用户想要获得USDJ币，主要有两种途径，一是在二级市场直接交易购入，二是通过协议创建抵押债仓CDP，质押TRX转换为PTRX抵押资产之后，按照协议设定的抵押率生成USDJ币，铸造过程全部由智能合约自动执行，不需要第三方机构审核干预。整个铸造流程会同步生成对应债务，抵押资产会被合约锁定，只有归还USDJ币债务并且支付对应稳定费用之后，用户才可以赎回质押的资产，这套机制决定了USDJ币的供给量会跟随用户抵押行为动态变化，并非预先一次性发行完毕。
USDJ币核心的技术机制包含抵押债仓、目标利率反馈机制以及清算模块三大部分，用来维持代币的美元锚定效果。协议设置最低超额抵押门槛，避免抵押物价格下跌造成资不抵债，当抵押仓位抵押率跌破阈值，清算机制自动启动，抵押的PTRX会进入公开拍卖，拍卖所得用于清偿USDJ币债务以及清算罚金，以此保障系统整体债务安全。目标利率反馈机制则属于链上自动调节工具，会根据USDJ币市场价格偏离程度动态调整稳定费率，如果市场价格低于美元锚，协议上调目标利率，提升铸造USDJ币的持有成本，收缩市场流通量；价格高于锚定值则下调利率，鼓励用户铸造，扩大供给，依靠供需调节引导价格回归目标区间。除此之外系统还内置全局结算模块，在极端行情下可以触发冻结喂价、统一清算所有仓位，作为风险兜底手段，整套逻辑全部写进智能合约，链上数据可以完整追溯。
USDJ币深度适配波场生态内各类DeFi产品，承担稳定计价、交易媒介与抵押资产的多重角色。很多波场上的借贷池子、流动性挖矿项目都支持USDJ币作为交易对基础资产，用户可以把USDJ币注入流动性池获取挖矿收益，也可以将USDJ币当做抵押物，借出其他链上代币，满足短期资金周转需求。在链上兑换交易当中，USDJ币常被用来完成币种之间的中转置换，规避其他加密货币的价格剧烈波动，部分链上支付场景也会使用USDJ币完成转账结算，依托波场网络手续费低廉、确认速度快的特点，降低用户的链上操作成本。同时对于抵押债仓使用者来说，铸造USDJ币能够帮助用户在不卖出手中TRX筹码的前提下提取流动性，这也是USDJ币比较有代表性的使用场景，受到不少DeFi参与者的关注。
USDJ币的运行表现也和波场生态活跃度、TRX资产价格紧密绑定，单一抵押资产的模式也让它自带对应的特性。因为抵押物只有TRX，当TRX出现大幅度下跌行情时，会带来大量CDP清算，短时间内冲击USDJ币的市场价格，这也是超额抵押稳定币普遍需要面对的现实问题。协议治理层面，JST代币持有者拥有参数投票权限，可以参与修改抵押率、稳定费率、清算罚金等关键规则，间接影响USDJ币的运行状态。在币圈众多稳定币赛道里，USDJ币代表了公链原生去中心化稳定币的发展路线，和中心化储备稳定币形成差异化，想要参与USDJ币相关业务，使用者需要充分理解CDP清算规则，看懂利率调节逻辑，才可以更好把控链上操作当中的各类变量。
